Cómo crear una empresa de inversiones y cuándo realmente merece la pena

«La mejor empresa de inversiones no es la que menos impuestos paga, sino la que mejor encaja con tu estrategia patrimonial.»

Crear una empresa de inversiones suele asociarse a ventajas fiscales, protección patrimonial o mayores oportunidades de crecimiento. Sin embargo, lo que muchas personas descubren después es que constituir una sociedad para invertir no siempre es la mejor decisión.

Dependiendo del volumen de inversión, del tipo de activos que se quieran adquirir y de los objetivos a medio y largo plazo, una estructura societaria puede convertirse en una herramienta muy eficiente… o en una fuente innecesaria de costes y obligaciones.

¿Compensa invertir a través de una sociedad en lugar de hacerlo como persona física? ¿Qué tipo de empresa conviene crear? ¿Cómo afecta la fiscalidad? ¿Y cuáles son los pasos necesarios para constituirla correctamente?

En este artículo analizamos cómo crear una empresa de inversiones, qué alternativas existen y en qué situaciones puede tener sentido dar este paso.

Qué es una empresa de inversiones

Una empresa de inversiones es una sociedad creada con el objetivo de adquirir, gestionar y rentabilizar activos. A diferencia de una empresa tradicional, cuyo negocio consiste en vender productos o prestar servicios, en este caso la actividad principal se centra en realizar inversiones con la expectativa de obtener beneficios futuros.

Estas inversiones pueden adoptar formas muy distintas. Algunas sociedades se dedican a la compra de inmuebles para alquilar o vender, mientras que otras invierten en acciones, participaciones de otras empresas, fondos de inversión o incluso en nuevos proyectos empresariales.

Sin embargo, en este punto conviene hacer una aclaración importante. Muchas personas utilizan indistintamente conceptos como empresa de inversiones, sociedad patrimonial o holding, cuando en realidad no son exactamente lo mismo.

Por ejemplo, una empresa creada para adquirir participaciones en varias sociedades y coordinar su gestión suele funcionar como una holding. En cambio, una sociedad que simplemente posee inmuebles o activos financieros sin desarrollar una actividad económica relevante puede ser considerada una sociedad patrimonial, con implicaciones fiscales diferentes.

Por este motivo, el primer paso consiste en determinar qué estructura societaria encaja mejor con los objetivos de cada inversor, ya que no todas ofrecen las mismas ventajas ni tienen las mismas obligaciones.

Qué tipo de empresa se puede crear para invertir

La elección del tipo de empresa dependerá del volumen de inversión, del tipo de activos que se quieran adquirir y de la estrategia patrimonial a largo plazo.

Sociedad limitada para realizar inversiones

La opción más habitual suele ser la sociedad limitada (SL), regulada por la Ley de Sociedades de Capital.

Este tipo de sociedad permite separar el patrimonio personal del empresarial, limitar la responsabilidad de los socios al capital aportado y centralizar la gestión de las inversiones bajo una única estructura jurídica. Por este motivo, es una fórmula muy utilizada para:

• Invertir en inmuebles destinados al alquiler.
• Adquirir participaciones en otras empresas.
• Gestionar una cartera de inversiones financieras.
• Canalizar futuras inversiones empresariales.

Además, ofrece una estructura flexible que puede evolucionar a medida que crece el patrimonio o se incorporan nuevos socios.

Sociedad patrimonial

En algunos casos, la empresa creada para invertir puede acabar teniendo la consideración de sociedad patrimonial.

Esto ocurre cuando más de la mitad de su activo está formado por bienes o derechos no afectos a una actividad económica, según establece la normativa del Impuesto sobre Sociedades.

Es importante entender que una sociedad patrimonial no constituye una forma jurídica diferente. Sigue siendo normalmente una sociedad limitada, pero con determinadas características que pueden afectar a su tratamiento fiscal.

Por ello, muchas personas crean una sociedad pensando que obtendrán ventajas fiscales automáticas y descubren después que la situación es bastante más compleja.

Sociedad holding

Cuando el objetivo es controlar participaciones en varias empresas, puede resultar más interesante constituir una holding.

En este modelo, la sociedad matriz posee acciones o participaciones de otras compañías, permitiendo centralizar la gestión, facilitar futuras operaciones societarias y optimizar determinados aspectos fiscales y sucesorios.

Este tipo de estructuras son especialmente habituales en grupos empresariales familiares o en empresarios que desean reinvertir beneficios en nuevos proyectos sin realizar las inversiones directamente como persona física.

👉 De hecho, este modelo suele estar muy relacionado con operaciones como la compra y venta de participaciones o la planificación patrimonial. En determinados casos puede resultar interesante revisar estrategias como la venta de acciones de una empresa familiar, ya que la estructura societaria elegida puede tener un impacto relevante en la tributación futura.

Cómo crear una empresa de inversiones paso a paso

Una vez definido el objetivo de la inversión y elegida la estructura societaria más adecuada, llega el momento de constituir la empresa. Aunque el proceso puede parecer sencillo sobre el papel, una mala planificación inicial puede generar problemas fiscales, mercantiles o incluso operativos que acompañarán a la sociedad durante años. Estos son los pasos para crear una empresa de inversiones:

• Definir la estrategia antes de constituir la sociedad

Este es probablemente el paso más importante y, al mismo tiempo, el que más se suele ignorar.

Muchas personas constituyen una sociedad limitada pensando que ya decidirán más adelante cómo utilizarla. Sin embargo, la realidad es que la estructura jurídica, fiscal y financiera debería diseñarse precisamente en función de los objetivos de inversión.

Antes de constituir la sociedad conviene responder cuestiones como:

• Qué activos se van a adquirir.
• Qué volumen de inversión se prevé realizar.
• Si será necesaria financiación externa.
• Si se incorporarán otros socios o inversores.
• Cuál será la estrategia de crecimiento futura.

👉 En este punto puede resultar especialmente útil elaborar un plan económico financiero, ya que permite evaluar la viabilidad de la estructura antes de asumir costes y obligaciones permanentes.

• Constituir la sociedad y definir correctamente su objeto social

Una vez tomada la decisión, el siguiente paso consiste en constituir formalmente la sociedad. La mayoría de las empresas de inversiones se constituyen como sociedades limitadas reguladas por la Ley de Sociedades de Capital. Durante este proceso se debe:

• Solicitar la denominación social.
• Redactar los estatutos.
• Determinar el capital social.
• Designar administradores.
• Firmar la escritura pública ante notario.

Especial atención merece el objeto social. Un error frecuente consiste en redactarlo de forma demasiado limitada o excesivamente genérica, lo que puede generar problemas cuando la sociedad quiera ampliar su actividad o realizar nuevas inversiones en el futuro.

• Inscripción y puesta en marcha

Tras la firma ante notario, la sociedad debe inscribirse en el Registro Mercantil y obtener su identificación fiscal ante la Agencia Tributaria.

A partir de ese momento, la empresa adquiere personalidad jurídica propia y puede comenzar a operar.

Sin embargo, la constitución no marca el final del proceso, sino el inicio de una nueva etapa. La sociedad deberá cumplir obligaciones contables, fiscales y mercantiles periódicas que no existen cuando se invierte como persona física.

• Organizar la estructura financiera desde el primer día

Una empresa de inversiones necesita una gestión financiera rigurosa.

Esto implica separar completamente el patrimonio personal del societario, establecer mecanismos adecuados de control y definir cómo se financiarán las futuras adquisiciones.

En algunos casos será suficiente con recursos propios. En otros, la sociedad necesitará recurrir a préstamos, pólizas de crédito o fórmulas de financiación empresarial para acometer nuevas inversiones.

Cuándo merece la pena crear una empresa de inversiones

Una de las preguntas más importantes no es cómo crear una empresa de inversiones, sino si realmente compensa hacerlo.

La respuesta dependerá del volumen de patrimonio, del tipo de activos que se quieran gestionar y de los objetivos a largo plazo. Lo que puede ser una excelente decisión para una persona puede resultar completamente innecesario para otra.

En términos generales, crear una sociedad suele empezar a tener sentido cuando se da alguna de las siguientes situaciones:

• Se reinvierten beneficios de forma habitual. Cuando existe la intención de seguir invirtiendo las ganancias obtenidas en lugar de retirarlas para consumo personal.
• Se gestionan varios inmuebles o activos de inversión. A medida que aumenta el patrimonio, también lo hacen las necesidades de organización, financiación y planificación.
• Se pretende adquirir participaciones en otras empresas. Especialmente cuando existe una estrategia de crecimiento empresarial o de creación de una futura holding.
• Se busca profesionalizar la gestión patrimonial. Una sociedad permite centralizar inversiones, separar cuentas y establecer una estructura más ordenada.
• Existe una planificación patrimonial o sucesoria a largo plazo. En determinados casos, una sociedad puede facilitar la incorporación de familiares, la transmisión de participaciones o la reorganización del patrimonio.
• Se prevé realizar inversiones de importe relevante de forma continuada. Cuanto mayor es el volumen de inversión y más recurrente es la actividad, más sentido suele tener analizar una estructura societaria.

Cuándo no merece la pena crear una empresa de inversiones

Aunque una sociedad puede ser una herramienta muy útil en determinados escenarios, también existen situaciones en las que crear una empresa de inversiones aporta pocas ventajas reales e incluso puede generar más costes que beneficios. En términos generales, conviene estudiar con cautela la constitución de una sociedad cuando se da alguna de las siguientes circunstancias:

• Las inversiones son reducidas o puntuales. Si únicamente se pretende adquirir un activo aislado o realizar inversiones esporádicas, las obligaciones de una sociedad pueden resultar desproporcionadas frente a los beneficios obtenidos.
• No existe una estrategia de crecimiento o reinversión. Cuando los rendimientos se destinan al consumo personal y no existe intención de reinvertir beneficios, las ventajas de una estructura societaria suelen reducirse considerablemente.
• Se busca únicamente pagar menos impuestos. La fiscalidad es importante, pero nunca debería ser el único motivo para constituir una sociedad. Una planificación basada exclusivamente en criterios fiscales suele generar decisiones poco eficientes a largo plazo.
• No se quieren asumir obligaciones contables y mercantiles. Una sociedad debe presentar cuentas anuales, llevar contabilidad ajustada a la normativa vigente y cumplir diversas obligaciones fiscales periódicas. Todo ello implica costes de gestión y asesoramiento.
• El volumen de patrimonio todavía no justifica la estructura. En muchos casos, invertir como persona física puede resultar más sencillo y eficiente mientras el patrimonio o las inversiones no alcancen un determinado tamaño.
• No se ha analizado previamente la rentabilidad global de la operación. Antes de constituir una sociedad conviene calcular no solo el posible ahorro fiscal, sino también los costes de constitución, mantenimiento, asesoramiento y cumplimiento normativo.

Precisamente por este motivo, antes de constituir una empresa de inversiones resulta recomendable realizar un análisis financiero, fiscal y patrimonial completo. En muchos casos, una buena planificación previa permite evitar estructuras innecesarias y diseñar una estrategia más eficiente desde el principio.

Errores frecuentes al crear una empresa de inversiones

Crear una empresa de inversiones puede ser una herramienta muy útil para organizar el patrimonio y desarrollar una estrategia a largo plazo. Sin embargo, muchas sociedades nacen con errores de planteamiento que terminan limitando su crecimiento o generando problemas futuros. Estos son algunos de los fallos más habituales que conviene evitar desde el principio.

• Mezclar gastos y movimientos personales con los de la sociedad

Uno de los errores más frecuentes consiste en utilizar la cuenta bancaria de la sociedad como si fuera una extensión de las finanzas personales.

Cuando no existe una separación clara entre patrimonio personal y patrimonio societario, la contabilidad se complica, aumenta el riesgo de incidencias fiscales y resulta más difícil justificar determinadas operaciones ante la Administración.

La sociedad debe funcionar como una entidad independiente, con sus propios recursos, gastos e inversiones.

• No planificar la entrada o salida de socios

Muchas empresas de inversiones se constituyen entre familiares, amigos o socios de confianza. Precisamente por ello, suele darse por hecho que determinadas cuestiones se resolverán en el futuro.

Sin embargo, pocas situaciones generan más conflictos que la incorporación de nuevos socios, la venta de participaciones o la salida de uno de los miembros de la sociedad.

Definir estas reglas desde el inicio suele evitar problemas que, años después, pueden resultar muy costosos.

• Invertir sin una política de inversión definida

La sociedad puede estar perfectamente constituida y cumplir todas sus obligaciones legales, pero seguir siendo ineficiente si no existe una estrategia clara.

Antes de comenzar a invertir conviene establecer criterios sobre:

• qué activos se adquirirán
• qué nivel de riesgo se asumirá
• cuál será el horizonte temporal
• cuándo se venderán las inversiones.

Tomar decisiones únicamente por oportunidades puntuales suele generar estructuras desordenadas y difíciles de gestionar.

• Descuidar la financiación de futuras inversiones

Otro error habitual es centrar toda la planificación en la constitución de la sociedad y olvidar cómo se financiará su crecimiento.

A medida que aumentan las inversiones, la empresa puede necesitar recursos adicionales para adquirir nuevos activos, ampliar operaciones o aprovechar oportunidades de mercado.

Por eso, la estrategia financiera debería diseñarse desde el primer momento y no cuando aparece la necesidad de financiación.

• No revisar periódicamente la estructura societaria

La empresa que se constituye hoy puede no ser la más adecuada dentro de cinco o diez años.

Es habitual que cambien los objetivos de inversión, el patrimonio gestionado o incluso la situación familiar y empresarial de los socios.

Por ello, conviene revisar periódicamente la estructura para comprobar que sigue siendo eficiente y que continúa alineada con la estrategia patrimonial definida.

Preguntas frecuentes sobre cómo crear una empresa de inversiones

Antes de constituir una sociedad para invertir, es normal que surjan dudas relacionadas con situaciones concretas que no siempre aparecen en las guías generales. Estas son algunas de las preguntas más habituales.

• ¿Cuánto dinero necesito para crear una empresa de inversiones?

Desde la entrada en vigor de la Ley 18/2022, de Creación y Crecimiento de Empresas (Ley Crea y Crece), es posible constituir una sociedad limitada con un capital social simbólico de 1 euro.

Sin embargo, una cosa es el mínimo legal y otra muy distinta el capital realmente necesario para desarrollar la actividad. La cifra adecuada dependerá del tipo de inversiones previstas y de las necesidades de financiación iniciales.

• ¿Puede una empresa de inversiones invertir en bolsa?

Sí. La sociedad puede adquirir acciones, fondos de inversión, ETFs, bonos u otros activos financieros igual que lo haría una persona física.

No obstante, la forma en que se registran contablemente estas inversiones y su tratamiento fiscal presentan particularidades que conviene analizar previamente.

• ¿Puedo utilizar una empresa ya existente para realizar inversiones?

Sí, siempre que el objeto social de la sociedad permita desarrollar esa actividad o se modifique adecuadamente para incluirla.

Antes de comenzar a invertir a través de una empresa ya constituida, conviene analizar las implicaciones fiscales, contables y mercantiles de la operación, especialmente si la sociedad desarrolla actualmente otra actividad distinta.

• ¿Puedo aportar mis acciones o inversiones personales a una empresa?

Sí, es posible transmitir a una sociedad inversiones que inicialmente pertenecían a una persona física, como acciones, participaciones sociales, inmuebles u otros activos financieros.

Sin embargo, esta operación no consiste simplemente en cambiar la titularidad. Dependiendo del tipo de activo y de la forma en que se realice la aportación, pueden generarse consecuencias fiscales, contables y mercantiles que conviene analizar previamente.

La estructura empresarial adecuada marca la diferencia

Crear una empresa de inversiones puede ser una excelente herramienta para gestionar patrimonio, reinvertir beneficios o desarrollar nuevos proyectos. Sin embargo, no existe una solución válida para todo el mundo.

La clave no está en constituir una sociedad, sino en diseñar una estructura que realmente encaje con tus objetivos financieros, fiscales y patrimoniales.

En Gestae, ayudamos a empresarios e inversores a analizar cada situación y determinar cuál es la forma más eficiente de invertir y organizar su patrimonio.

👉 Si estás valorando crear una empresa de inversiones, contacta con nuestro equipo y estudiaremos tu caso de forma personalizada.